353亿美元！Capital One宣布收购Discover

此次收购将合并美国两家最大的信用卡公司，尚待监管部门批准。

本周一，Capital One 宣布将以价值 353 亿美元的全股票交易收购 Discover Financial Services，这笔交易将合并美国最大的两家信用卡公司。

LendingTree 首席信贷分析师马特·舒尔茨（Matt Schulz）表示：“由少数大型企业主导的领域将变得更小。”

Capital One 拥有 4,790 亿美元的资产，是美国最大的银行之一，在 Visa 和 Mastercard 运营的网络上发行信用卡。收购 Discover 将使其能够进入由 3.05 亿持卡人组成的信用卡网络，使其拥有超过 1 亿的客户群。

该国的四大网络是American Express、Mastercard、Visa 和 Discover，其持卡人数量远少于竞争对手。

但消费者权益倡导者反对这一可能的交易，称它会引发反垄断担忧。

全国社区再投资联盟（National Community Reinvestment Coalition）首席执行官杰西·范·托尔（Jesse Van Tol）在一份声明中表示：“很难想象联邦监管机构怎么会允许 Capital One 收购 Discover，因为合并必须对公众和内部人士都有利。”

自美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency）上月表示有意放慢并购审批速度以来，Capital One 的收购将是监管机构对银行交易审查的首批考验之一。

舒尔茨说：“很难预计发展的方向，但鉴于所涉及公司的资金和规模，这笔交易肯定会受到很多关注。”

数字服务咨询公司 West Monroe 的高级合伙人大卫·希夫（David Schiff）说，令情况更加复杂的是，金融业的其他交易也受到了新的审查。其中包括纽约社区银行（New York Community Bank）在去年地区银行业危机期间从 Signature Bank 收购了数十亿美元资产。

纽约社区银行（New York Community Bank）公布了最近一个季度的巨额亏损，并表示将预留更多资金作为未来问题的缓冲。

它的大部分问题源于商业房地产市场的疲软，但希夫（Schiff）说，政界人士可能会把这笔交易作为监管机构批准得太快的一个例子。

作为收购的一部分，Capital One 将根据 Discover 周五的收盘价向其股东支付 26% 的溢价。

该交易有待监管机构批准，预计将于 2024 年底或 2025 年初完成。交易完成时，Capital One 股东将拥有合并后公司约 60% 的股份，Discover 股东将拥有其余股份。

上周五市场收盘时，Discover 的估值约为 280 亿美元，Capital One 的估值约为 520 亿美元。

收购Discover将使Capital One获得拥有3.05亿持卡人的新信用卡网络。

这笔交易是 Capital One 建立全球支付网络战略的一部分，帮助其直接与商家和小企业合作。同时，它也让 Discover 拥有了与其他信用卡公司竞争的更大空间。Capital One 表示，该协议将节省 27 亿美元的税前开支。

Capital One 创始人、董事长兼首席执行官理查德·费尔班克 （Richard Fairbank）在声明中表示：“我们收购 Discover 是一个难得的机会，可以将两家具有互补能力和特许经营权的非常成功的公司结合在一起，并建立一个可以与最大的支付网络和支付公司竞争的支付网络。”

今年6月，Capital One 收购了数字礼宾服务公司 Velocity Black，该公司为消费者提供旅游、娱乐、购物和餐饮服务。

Discover 正在摆脱一段动荡时期。该公司前首席执行官罗杰·霍克希尔德 （Roger Hochschild）在 8 月份，因信用账户分类错误接受监管审查而辞职。

10 月，该公司表示正在采取措施改善公司治理，并于 12 月宣布任命迈克尔·G·罗兹（Michael G. Rhodes）为新任首席执行官。该公司 2023 年第四季度的利润同比下降 62%。

曾经的零售业巨头西尔斯（Sears）在 1985 年推出了 Discover 卡。后来，Discover 成为摩根士丹利（Morgan Stanley）的一部分，摩根士丹利于 2007 年通过首次公开发行股票将其分拆出去。

希夫（Schiff）表示，考虑到 Discover 最近面临的挑战，问题是“监管机构是把这看作是帮助解决市场问题的白衣骑士，还是把这看作是对竞争的限制——因此需要避免”。